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网易汽车12月18日报谈 2025年的NIO Day在即，又是的第十个年初。此次李斌濒临媒体，一共回应了203个问题，从新到尾站了三个半小时。这一动作兴致兴致很明确，在接下来愈加热烈新势力的淘汰赛中，蔚来是想要站到临了的那一个。

咱们把这200多个问答浓缩成了六个，便得到了一幅蔚来的改日旅途。

问：回归蔚来的十年达到预期了吗？

答：不那么惬心，但一切齐在往好的标的发展

最初在回归蔚来十年的发展历程时，李斌合计往日三年的规划指标并未十足达到预期。

尽管如斯，蔚来仍然保握了每年30%-40%的增长速率。“2019年履历了挑战，是以2021年之前是一个阶段，但2021年全年运营现款流是正的，毛利达到20%多，增长翻番。”这是李斌给蔚来的往日总结的三个发展阶段。

对于2021年之后蔚来的收获，李斌“不那么惬心”，比拟他对于蔚来的早期打算，滞后了两年，在引申扫尾方面还有许多提高空间。不外这十年里，蔚来并未出现“大标的”的改动，也等于说，换电这条路，蔚来还会坚握走下去。

问：蔚来的改日靠什么？

答：更多的换电站，为乐谈和萤火虫的增量作念准备

蔚来如今仍是领有3个品牌，9款车型在售，2025年（丨）行将上市，萤火虫也将亮相的一台新的电动小车。2025年蔚来将结束ET9的委用；乐谈品牌也将推出两款新车型，差别针对三排座阛阓和大五座SUV阛阓；萤火虫品牌将有一款小车结束委用。

跟着乐谈委用量的攀升，瞻望能为蔚来带来10万增量。此外，萤火虫则是另一个细分阛阓，剩下的10万销量等于来自这里。不出不测，蔚来本品只需要有一个普通的增幅，46万的销量指标就完成了。

然则咱们也得看到，乐谈在10月份委用量4319台，11月份委用了5082台，距离设想中的月委用1万台仍有差距。专诚念念的是，在谈到乐谈品牌是否会抢走蔚来用户的问题时，李斌说：“乐谈的用户只好2%是来自于正本推敲买蔚来的，反而有些推敲乐谈的用户自后去买了蔚来。”

另一边是基建，按捺2024年12月12日，蔚来已在寰宇建成了2779座换电站，其中高速公路换电站就有907座，齐是为了行将到来的新车增量准备的。

在2024年8月蔚来建议“县县通”谋略，指标是补能网罗掩盖进步680个县及县级行政区，并有64个县及县级行政区新纳入换电站的掩盖范围。以在蔚来用户谈论的江浙沪地区为例，江苏省将在年内率先完成换电县县通，这意味着江苏省内每个县及县级行政区齐将领有至少一座蔚来换电站。这些换电站组成了蔚来在寰宇范围内的换电做事网罗。

除了广大的换电站，还有NIO House。11月28日，阿布扎比的牛屋也迎来开业。统共这个词蔚来高下，有种“基建狂魔”的兴致。

问：蔚来的500亿研发老本花在了那儿？

答：许多研发是复用的，ET9是蔚来的时期旗舰

说到蔚来本品，ET9是绕不外去的车型，毕竟百亿研发用度的参预，蔚来前瞻时期集大成者的头衔需要落地。

蔚来这些年参预的五百多亿研发用度，到底去哪了？尽管李斌莫得给出在ET9上破耗的具体数字，“许多研发齐是复用的。”但集成了蔚来在智能电动汽车界限的多项顶尖时期的一台行政跨界旗舰，线控转向、天行底盘、神玑NX9031芯片这些要道词，仍是让外界对ET9的期待值拉满，恭候蔚来给出一个谜底了。

这台旗舰车是蔚来品牌连续朝上的碎裂口，是蔚来从2020年以来在智能电动汽车全栈参预的扫尾，将为蔚来进入BBA主导的高端行政用车阛阓打通畅谈，结束品牌朝上。

问：萤火虫只作念一款车？

答：上头有乐谈和蔚来，再多了就叠加了

蔚来给萤火虫品牌的定位是智能电动高端小车，将在全球阛阓推出，2025年开启全球阛阓销售。然则在中国，萤火虫将只好一款车型，而针对全球阛阓会左证当地阛阓需求开发专门的繁衍车型。

中国阛阓仍是不缺极品小车了，为什么蔚来仍要入局红海？李斌认为，中国阛阓短缺高品性高安全安全性的极品小车，不外他更敬重的是全球小车阛阓每年1000万辆以上的销量。

在全球范围内，萤火虫品牌将有沉寂的换电体系，因为其电板小，部署老本低，这亦然为什么蔚来将其要点放在拓展国外阛阓，因为换电站的体积大要只好一个集装箱那么大，部署起来很快。

问：国外阛阓蔚来的契机在哪？

答：智电原土化，让全球用户尽可能获取一致的家具体验

在李斌看来，中国新车出口量有望达到1500万台的量级，这是一派雄壮的阛阓。当前全球阛阓的神气，日韩品牌占有40%的份额，但这部分阛阓在中国品牌的围攻之下行将失守。

奇瑞当作中国较早运转国际化战术的汽车企业之一，主阵脚在发展中国度；祯祥的国际化门径也在不休加速。而蔚来也仍是在挪威等欧洲国度开展业务，并谋略与当地和谐伙伴一谈延伸到更多国度。

蔚来谋略在2025年进入25个国外阛阓，当前在中东、北非地区仍是诱骗了研发中心，专注于智能化系统的原土化体验。因为横在蔚来全球化谈路上的，不仅仅来自国表里训诲丰富的竞争敌手，还有若何打造一个愈加怒放的智能化架构和运营架构，以支撑智能化的全球部署这一穷苦的挑战。

问：民众齐暖和蔚来什么时候运转盈利

答：打呆仗，日拱一卒，久久为功。

中国阛阓早已进步50%的新动力渗入率，对于蔚来来说，是善事亦然挑战。谈到改日两三年的阛阓神气，李斌认为油车和电车将呈现一段时候的拉锯战。“像梅雨季节冷空气热空气打架，拉锯。”之后才会进入一个相对的稳如期，盈利水和蔼盈利才能会规复到普通水平。

其实2022年李斌给蔚来的盈亏均衡指标是2024年，本年Q3财报表示，蔚来同比增长11.1%，环比增长0.3%，但依然表示亏蚀了50.6亿，是以盈利指标被推迟到了2026年。

在此经由中，蔚来的研发参预将在改日几年运飘荡现，如若一切凯旋，蔚来将迎来一波正向的四百四病：销量增长-营收增长-毛利率提高-结束盈利指标。

对于何时盈利这个老问题，李斌认为：“用度按捺好，盈利是可预期的。”以蔚来今天的时期研发参预和做事体系参预，结束盈利是一个当然发生的扫尾，要道在于达到合理的销售界限。

不外值得属意的是蔚来 Q3的解放现款流有422亿，这是一个特别健康的数字。蔚来是若何作念到的？李斌举了个例子：“比如咱们当今有买三送一，baas订阅。买三送一等于用户付三个月，咱们替他付一个月的钱。从财务贬责角度来讲，当期就会把它计到老本内部，就会影响毛利，从亏蚀角度来讲详情会有影响。但钱是五年内部渐渐付，是以现款流不会有影响。” 这种财务上的严慎和保守不仅带来了更多的现款流，也加多了投资者的信心。

另外，财报表示蔚来本年 Q3的整车毛利率为13.1%，来岁如若ET9卖好了，对于毛利率的提高是不错渔人之利的。

蔚来的改日之路越走越宽了

每次公开时局，李斌齐要为蔚来何时盈利这个问题费尽詈骂，但本年似乎让咱们看到了一个更多可能性的蔚来，这就像是站在一扇不错通向不同平行空间的大门前，蔚来、乐谈和萤火虫差别代表了三种不同的将来，不外按照这个强度，靠李斌一个东谈主是很辛劳，但愿来岁不再是他一东谈主回应200多个问题，其实不错分一分的。