智通财经获悉，摩根士丹利策略师暗示，好意思元走强可能会导致本季好意思国企业财报出现庞大各异，以好意思国国内商场为导向的行业的进展将跨越那些领有无数国际收入的行业。自特朗普旧年11月取得总统大选以来，由于商场预期他的税收和关裞计谋可能激勉通胀，好意思元大幅增值。好意思国经济的弹性也促使东谈主们押注好意思联储可能在更万古刻内保管较高利率亚bo体育网，从而进一步提振好意思元。

Michael Wilson指点的摩根士丹利团队暗示，好意思元走强不时会导致标普500指数因素股的进展各异更大，因为该指数因素股的国际销售额不到30%。他以为，家用家具、科技硬件和食物饮料类股的外洋敞口最大，而电敬佩务和公用行状类股的风险最小。

Wilson在陈说中写谈：“咱们以为，好意思元走强可能是本季功绩各异加大的重要因素。” 这位策略师说，他展望与好意思元相关更详细的行业近期进展欠安的情况将持续下去。

强好意思元势头难挡

与此同期，高盛上调了对好意思元的预测，事理是好意思国经济强盛，而特朗普政府拟实施的关裞计谋可能会减缓好意思联储迟滞货币计谋的瓜代。包括Kamakshya Trivedi在内的高盛策略师在一份陈说中暗示：“咱们展望，跟着新关裞的实施和好意思国经济持续进展强盛，好意思元将在未来一年高潮约5%。”

何况高盛补充称，即使在上调对好意思元的预测后，仍以为好意思元有进一步走强的风险。该行暗示，这在一定历程上可能是因为尽管关裞进步，但好意思国经济仍有可能保握韧性。该行暗示：“固然咱们承认，外汇商场参与者显着展望关裞计谋会有一定历程的变化，何况很难弄清近期走势的脱手因素，但咱们以为好意思元未来会进一步走强。”

据悉，这是高盛的约莫两个月内第二次上调其对好意思元的预测，事理是好意思国经济握续强盛增长，以及特朗普拟征收的关裞可能加重通胀、并导致好意思联储的宽松计谋脱轨。上周五公布的好意思国12月非农管事陈说强化了对管事商场韧性的观点，导致商场对好意思元走强的预期进一步增强。

强好意思元重叠好意思债收益率走高，好意思股大盘恐承压

Wilson暗示，“唯有强盛的好意思国经济成长是好意思元上行的主要能源”，标普500指数举座进展就可能保握弹性。在2024年中旬，这位策略师烧毁了他永远以来对好意思国股市的悲不雅观点。

然则，科技行业为标普500指数中的主要板块，具有较高比例的业务和收入来自外洋，强势好意思元或为这些公司带来负面财务影响。FactSet的数据涌现，好意思国信息时代、材料和通敬佩务行业的国际收入敞口最高，外洋收入占总收入的比例分辨高达57%、52%和48%。何况带动标普500指数高潮的七大科技巨头均有较高比例的外洋业务。

左证好意思国银行各人商讨部的算计，好意思元每同比高潮 10%，标普500指数因素股公司的收益就会减少约3%。其次，古老好意思元走强的公司还必须过问资源实施对冲策略，以对消好意思元增值对其利润的影响。

何况尽管分析师在第四季财报季驾临前下调了盈利预期，但Wilson暗示，相关于最近几个季度，预期仍然较高，进步了企业卓著预期的门槛。高盛首席奉行官David Kostin也暗示，他展望本季度的收益增幅将“和气”。

好意思国股市的涨势在新的一年里有所减弱，原因是好意思联储的计谋出息愈加鹰派，导致债券收益率飙升。跟着10年期好意思国国债收益率靠拢5%的重要关隘，投资者和策略师警告称，好意思国股市可能还会碰到进一步的倒霉。

来回员们还正在温文对计谋敏锐的10年期好意思国国债收益率——一度冲突4.8%，这是自2023年10月以来的最高水平，正飞快接近5%，他们顾忌这一水平可能激勉股市回调。上一次顷然冲突这一门槛是在2023年10月。

Janus Henderson各人措置有筹算独揽Matt Peron说：“若是10年期好意思国国债收益率涉及5%，投资者就会下意志地抛售股票。像这样的事件需要几周甚而几个月的时刻能力截止，在此时代，尺度普尔500指数可能会着落10%。”

原因很狂妄：债券收益率上升使好意思国国债的答复更具迷惑力，同期也增多了企业的融资资本。标普500指数的收益率比10年期好意思国国债收益率低1个百分点，上一次出现这种情况是在2002年。换句话说，握有风险远低于好意思国基准股票的资产的答复，在很长一段时刻内齐莫得这样好。

华尔街策略师和投资组合司理预测亚bo体育网，股市未来的谈路将高低回击。Wilson展望，好意思国股市将阅历艰深的6个月，而花旗的钞票部门则告诉客户，债市存在买入契机。

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